在当前低利率环境下，42家A股上市银行“期中考”成绩单表现亮眼，既更好服务实体经济，又实现经营稳健增长：2025年上半年，42家A股上市银行分别实现营业收入、归母净利润2.92万亿元、1.12万亿元，同比分别增长1.03%、0.77%。
观察银行业上半年经营思路，优化结构、控制成本，平衡规模、定价、效益、风险之间的关系，成为银行业延续稳健增长态势的“锦囊妙计”。同时，今年以来，业绩回暖为银行板块夯实基本面，有益于银行估值修复。展望未来，银行业仍需坚守定位，稳扎稳打，提升服务实体经济质效。
银行业绩表现亮眼
整体看，上市银行经营业绩稳健增长，经营韧性凸显。2025年上半年，42家A股上市银行实现营业收入2.92万亿元，同比增长1.03%；归母净利润1.12万亿元，同比增长0.77%。值得注意的是，营业收入、归母净利润增速均有所回升，较2025年一季度分别提升2.75个百分点、1.97个百分点。
2025年上半年，工商银行以营业收入4270.92亿元稳居第一，建设银行、农业银行、中国银行紧随其后，营收规模均在3000亿元以上，中国银行凭借3.76%的营收增速领先其他五家国有大行；净利润方面，工商银行、建设银行分别实现1688.03亿元、1626.38亿元；农业银行净利润位居第三，为1399.43亿元，同比增长2.53%。
在42家A股上市银行中，2025年上半年，有26家银行均实现营业收入、净利润正增长。上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚指出，营收增速提升，主要得益于息差企稳、资产质量边际改善及非息收入的增长。净利润改善则体现了成本控制和信贷风险减缓的成效。
利息净收入是营业收入的主要组成部分。在2025年上半年，西安银行实现营业收入52.05亿元，同比增长43.70%，主要得益于该行利息净收入和投资收益的双增。
值得关注的是，西安银行净息差较去年同期增长49个基点至1.70%。西安银行董事长梁邦海在回答投资者提问时表示，近两年，市场存款利率进行了多次调整，按照市场运行规则，该行紧贴客户需求，不断提升对客户的综合服务能力，存款规模稳步提升，存款结构进一步优化，存款的付息成本相应有所下降，净息差水平有所提升。
在息差整体收窄的背景下，中间收入成为拓展收入渠道的有力抓手。邮储银行副行长徐学明表示，邮储银行全行奋力拼搏，今年上半年中收又重新回到两位数的正增长，增幅达到11.59%，也是远远好于可比同业。他介绍，近年来，邮储银行持续深耕同业生态圈，积极拓展同业客户，由此带动板块中收快速发展。
上半年，民生银行实现营业收入723.84亿元，同比增长7.83%，营收增速在国有大行、股份制银行中居首位。对此，民生银行副董事长、行长王晓永表示，当前业绩表现是近年来民生银行战略转型的逐步显现，是做好战略执行的成果。
银行估值持续修复
得益于基本面改善，今年以来，银行股呈上涨趋势。数据显示，截至9月1日，有39家银行股价较年初上涨，农业银行涨37.95%，浦发银行涨35.07%，青岛银行涨31.37%，另有18家银行涨幅超两位数。
“业绩回暖叠加股息率优势，提升了板块的防御属性和配置价值，尤其在经济复苏阶段，银行股提供了增长与稳健兼备的投资机会。”曾刚表示，考虑到目前银行估值仍处于历史低位，具备较大安全边际，“高分红+低估值”逻辑仍对资金具有吸引力。
此外，曾刚指出，经济内生动力增强及不良贷款压力缓解，将支撑优秀银行股估值修复。整体来看，板块向上空间仍存，但需关注息差进一步收窄、信用风险反复等因素的扰动。
华福证券研报认为，银行的半年报数据整体较一季报边际改善，多数银行营收和利润增速回升、不良率稳中有降、拨备覆盖率边际企稳。在基本面夯实和前期板块调整蓄力的共同作用下，银行板块有望轮动补涨。
股价上涨为银行可转债转股创造了有利条件，继而促进银行补充一级资本。自2024年末以来，成都银行、苏州银行、杭州银行、南京银行、齐鲁银行五家银行的可转债触发强赎后实现转股。
南京银行副行长、董事会秘书江志纯透露，“南银转债”已于7月18日完成市场化转股，转股规模199.96亿元，转股率99.98%，成为该行历史上金额最大的外源性资本补充。“此次转股有效增强资本实力，可较好满足未来几年发展的资本需求。”江志纯称。
“8月22日，兴业银行的股价是22.77元/股，已高于可转债转股价，离强制赎回价格还有20%左右的空间。对于估值继续修复，实现可转债转股，我们总体是比较乐观的。”兴业银行行长陈信健表示。
专注效益与质量
低利率时代，面对息差收窄、竞争加剧等现实问题，反而倒逼银行厘清规模增长与稳健经营之间的关系。谈及未来经营思路，多位银行高管表示，将专注自身定位，摒弃规模情结，专注于效益和质量。
在农业银行行长王志恒看来，稳健经营需平衡三方面的关系，一是平衡好规模与定价，推进更加协调地发展；二是平衡好成本与收益，追求更加高效的发展；三是平衡好风险与盈利，确保更可持续地发展。
面对发展过程中的风浪，银行业需要紧绷合规审慎之弦，不断校准航向。
“银行的经营风险具有隐蔽性、滞后性、传染性。因此不能只顾当期的业绩和利益，牺牲了长远可能会埋下巨大的风险隐患。而且银行经营是支持服务实体经济、服务千家万户的，必须行稳致远，靠信誉服务客户。”招商银行行长王良强调，必须巩固四大基础，即客户基础、队伍基础、管理基础和业务基础。只有基础牢，才能够走得远。
展望下半年，曾刚认为，随着宏观经济逐步复苏，金融支持新质生产力及传统产业升级的空间仍大，但行业整体面临息差收窄、同业竞争加剧、信用成本难以大幅下降等挑战。
他建议，银行一方面继续优化资产结构，聚焦优质客户与新兴产业领域，提升风控能力，防控不良率；另一方面加快数字化转型，挖掘金融科技在降本增效和客户经营中的新潜力。
同时，高度重视资本充足率管理，为后续业务扩张积蓄能量。＂总体预计下半年银行盈利延续温和增长，业绩回暖势头有望保持，但分化格局加剧，优质银行将受益更多。＂曾刚说。
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